易盛农期综指周评

　　易盛农期综指上周先涨后跌，截至1月5日，易盛农期综指报收于1226.09点。

　　棉花方面，上周棉花期价继续上行。国际方面，在供需双弱格局下，预计ICE棉价在80美分/磅上下振荡。目前2023/2024年度美棉出口签约进度已达74%，完成目标压力不大，印度棉花处于集中上市期，印度棉花公司（CCI）收购加快，对外盘价格构成支撑。但我国之外的市场需求仍然不足，东南亚纺织市场订单不强，压制棉价的上行空间。国内方面，年前备货使得近期订单有所回升，纺织产业情绪好转，成品库存有所去化。但上游轧花厂存在较强套保需求，港口进口棉存在去库压力，预计郑棉整体振荡偏强运行，但向上空间有限。

　　白糖方面，上周期价小幅上涨。国际方面，巴西供应充足压制价格表现，但印度及泰国生产情况不佳又对价格构成支撑，预计ICE白糖以振荡为主。国内方面，内盘近期表现强于外盘，春节备货启动，现货报价企稳，产区走货好转。但目前处于产区糖集中上市供应时期，外盘价格疲弱导致进口糖浆利润上升，对国内市场造成冲击。总体上，预计白糖以振荡运行为主。

　　菜油方面，上周期价下行。目前菜油库存处于高位，下游需求呈现旺季不旺格局，叠加海外菜籽处于上市高峰期，2024年一季度进口菜籽数量预期仍然较高，受制于较大的供应压力，需求明显好转之前，预计菜油呈现振荡偏弱格局。

　　菜粕方面，上周期价下行。2023年四季度进口菜籽数量大幅增加，2024年一季度进口菜籽数量预期仍然相对较高，短期内菜籽进口、压榨增加及菜粕供应增加局面难以扭转，叠加水产养殖处于需求淡季，预计后续菜粕呈现振荡偏弱走势。

　　花生方面，上周期价小幅上行。部分需求方开始年前备货，整体交易氛围略有好转。但油厂收购意愿偏弱，产区有大量余货等待消耗，花生后续仍存较大供应压力。预计后续以振荡为主。

　　综上所述，预计易盛农期综指总体呈振荡走势，短期需关注商品市场的情绪交易及品种升贴水情况。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371—65613865）